Napisao: Borut Černelić

Foto: Vuk Vuković / X / FB

Poznati hrvatski ekonomist i suosnivač tvrtke Oraclum Capital LLC, Vuk Vuković, uhićen je u Sjedinjenim Američkim Državama pod teškim optužbama za financijsku prijevaru. Savezni tužitelji na Manhattanu terete ga u dvije točke optužnice — za prijevaru s vrijednosnim papirima i elektroničku prijevaru. Za svaku od ovih točaka prijeti mu maksimalna kazna do 20 godina zatvora.
Optužnica protiv Vukovića otpečaćena je 11. rujna 2026. godine, nakon što su savezni agenti dva dana ranije, 9. rujna, izvršili pretres njegovih prostorija u New Yorku. Prilikom pretresa, Vuković je navodno djelomično priznao krivnju, potvrdivši istražiteljima da su financijski izvještaji fonda bili lažirani, no branio se tvrdnjom da ih nije osobno slao ulagačima. Hrvatski ekonomist i suosnivač tvrtke Oraclum Capital LLC, Vuk Vuković, uhićen je u Sjedinjenim Američkim Državama. Savezni tužitelji na Manhattanu terete ga u dvije točke optužnice za prijevaru s vrijednosnim papirima i elektroničku prijevaru, pri čemu mu za svaku točku prijeti maksimalna kazna do 20 godina zatvora. Optužnica je otpečaćena 11. rujna 2026. godine, nakon što su savezni agenti 9. rujna izvršili pretres njegovih prostorija u New Yorku, tijekom kojeg je Vuković djelomično priznao krivnju, potvrdivši da su financijski izvještaji lažirani, ali je zanijekao da ih je osobno slao ulagačima.
 

 
Sustavno lažiranje prinosa: Izmišljali dobitke dok je fond tonuo u gubitke

Zajednička istraga američkog Ministarstva pravosuđa, FBI-a i Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC) utvrdila je da je Vuković najmanje od 2024. godine sustavno lagao investitorima o uspješnosti svog fonda Orca Bason Fund.
Fond se agresivno oglašavao na tržištu, tvrdeći da ostvaruje visoke zarade zahvaljujući naprednoj analizi podataka s društvenih mreža. Službeni dokumenti pokazuju da je fond od 76 ulagača uspio prikupiti ukupno 46 milijuna dolara.
Kako bi privukao i zadržao kapital, Vuković je investitorima slao krivotvorene brokerske i mjesečne izvještaje s lažiranim dvoznamenkastim postocima uspješnosti. Razmjeri manipulacije vidljivi su iz službenih podataka:
Frizirani rezultati: Potencijalnim klijentima prikazivan je visoki dobitak od 38,44 %u lipnju 2025. godine, dok je stvarna evidencija neovisnih administratora pokazivala znatno skromnijih 16,39 %.
Skrivanje teških gubitaka: U određenim razdobljima klijentima su prikazivani dobici veći od 19 %, dok je fond u stvarnosti bilježio dramatične gubitke od čak -22,46 %.
Ulagači nisu imali izravan pristup stvarnoj evidenciji administratora, zbog čega bez neovisne provjere nisu mogli uočiti da su podaci o neto imovini (NAV) fonda potpuno izmišljeni.

 
Ključna uloga Hanfe: Hrvatski regulator prvi razotkrio prijevaru

Iako je fond registriran u New Yorku, gdje je došlo i do uhićenja, ključnu ulogu u pokretanju ove međunarodne akcije odigrala je Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa).
Hanfa je prva uočila teške nepravilnosti te je već u srpnju i prosincu 2025. godine donijela rješenja kojima je zabranila distribuciju i promidžbu udjela Orca Bason Funda u Hrvatskoj. Utvrđeno je da je fond koristio nepropisne kanale za privlačenje malih (retail) ulagača, u čemu je sudjelovala i Udruga/Zadruga Glas poduzetnika.
Zahvaljujući brzoj i pravovremenoj reakciji Hanfe, u Hrvatskoj je presretnuto i klijentima vraćeno ili preusmjereno oko 3,3 milijuna eura prije nego što je fond u SAD-u u potpunosti blokiran. Hanfa je potom sve prikupljene dokaze o nepravilnostima proslijedila američkim partnerskim agencijama (FBI, SEC i tužiteljstvo), što je u konačnici dovelo do podizanja službene optužnice i uhićenja Vuka Vukovića na Manhattanu.

Fond je imao oko 100 hrvatskih ulagatelja, spasila ih Hanfa

Zahvaljujući tome što je Hanfa reagirala na vrijeme (već u srpnju i prosincu 2025. godine), u Hrvatskoj je presretnuto i blokirano daljnje prikupljanje novca. Kroz prisilne mjere domaćeg regulatora, oko 3,3 milijuna eura koji su pripadali hrvatskim ulagačima uspješno je vraćeno ili preusmjereno klijentima prije nego što je fond u New Yorku u potpunosti blokiran i zamrznut od strane FBI-ja i SEC-a.

Važno je razlikovati dvije skupine:

Direktni ulagači (SAD): Brojka od 76 investitora odnosi se isključivo na pravne ili fizičke osobe koje su u fondu registrirane izravno u SAD-u (putem službenog obrasca Form D podnesenog SEC-u). Među njima vjerojatno ima i hrvatskih državljana koji imaju tvrtke ili račune u inozemstvu, budući da je minimalni ulog za ovu izravnu skupinu iznosio 100.000 dolara. [1]
Indirektni ulagači preko Hrvatske (Zadruga): Najveći broj hrvatskih građana u ovaj je fond ušao preko Zadruge Glas poduzetnika 2.0. Zadruga je u Hrvatskoj prikupljala novac od manjih, domaćih ulagača (tzv. retail investitori) te je ta sredstva u objedinjenom (agregiranom) obliku slala u SAD. Zbog toga se stotine domaćih ljudi u američkim knjigama fonda tehnički vode pod znatno manjim brojem računa.
 
 

Iz kojih država dolaze tih 76 ulagača?

Hedge fondovi registrirani na Manhattanu u New Yorku, poput Orca Bason Funda, ciljaju specifičnu strukturu klijenata: Sjedinjene Američke Države: Najveći dio izravnih ulagača čine američki državljani i tamošnji kvalificirani investitori koji su fond otkrili kroz agresivni marketing i sudjelovanje na velikim investicijskim konferencijama u New Yorku i Miamiju. Međunarodni ulagači dolaze iz Azije i Europe.

Vuković je javno potvrdio da je kapital prikupljao i na globalnim konferencijama poput iConnectionsa u Singapuru. Zbog toga fond obuhvaća i međunarodne ulagače koji ulažu u tehnološke i data-driven američke fondove.

Srž optužnice: Sustavno lažiranje prinosa

Američke vlasti (američko ministarstvo pravosuđa, FBI i burzovna komisija SEC) terete Vukovića da je najmanje od 2024. sustavno lagao investitorima o uspješnosti svog fonda Orca Bason Fund. Fond se agresivno oglašavao tvrdeći da ostvaruje visoke zarade analizirajući podatke s društvenih mreža, a u službenim je dokumentima naveo da je od 76 ulagača prikupio ukupno 46 milijuna dolara.

Kako bi privukao i zadržao kapital, Vuković je slao krivotvorene brokerske i mjesečne izvještaje s lažiranim dvoznamenkastim postocima:

Potencijalnim klijentima prikazivan je visoki dobitak (poput 38,44 % u lipnju 2025.), dok je stvarna evidencija neovisnih administratora pokazivala znatno skromnijih 16,39 %.
Prema podacima iz kaznene prijave, u nekim su razdobljima klijentima prikazivani dobici od preko 19 %, dok je fond u stvarnosti bilježio dramatične gubitke od čak -22,46 %.
Ulagači nisu imali izravan pristup stvarnoj evidenciji administratora, pa bez neovisne provjere nisu mogli uočiti da su podaci o neto imovini (NAV) fonda izmišljeni.

 
Reakcija hrvatskih regulatora: Hanfa je reagirala prva

Iako je do uhićenja došlo u New Yorku jer je fond tamo registriran, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) prva je uočila nepravilnosti. Hanfa je već u srpnju i prosincu 2025. godine donijela rješenja kojima je zabranila distribuciju i promidžbu udjela Orca Bason Funda u Hrvatskoj. Posebno je vođena briga o uvezanosti Udruge Glasa poduzetnike i njihove podorganizacije Zadruge preko kojih je Vuković prvo počeo prikupkjati novac. Osim što je Hanfa spriječila štetu hrvatskim ulagačima djelovala je i na Udrugu glasa poduzetnika koja se i zbog ovog "riješila" nekih svojih uvaženih članova te te pokušala sa što manje štete i ožiljaka izvući iz financijske afere koja je u Hrvatskoj raskrinkana pred gotovo godinu dana i koja je sad epilog dobila u Sjedinjenim Državama.

U svemu sudjelovala i Udruga/Zadruga Glas poduzetnika

Utvrđeno je da je Fond koristio nepropisne kanale za privlačenje malih (retail) ulagača, u čemu je sudjelovala i Udruga/Zadruga Glas poduzetnika. Zahvaljujući pravovremenim mjerama Hanfe, u Hrvatskoj je presretnuto, obustavljeno i klijentima vraćeno ili preusmjereno oko 3,3 milijuna eura prije nego što je fond u SAD-u blokiran. Hanfa je potom sve prikupljene dokaze o nepravilnostima proslijedila američkim partnerskim agencijama (FBI, SEC i tužiteljstvo), što je u konačnici rezultiralo podizanjem službene optužnice i uhićenjem na Manhattanu.